“一带一路”相关项目融资现状和挑战

2017-12-07 06:54
导读:12月7日,由21世纪经济报道主办的“一带一路”国际创新论坛在北京举行。以下是【圆桌对话】“一带一路”相关项目融资现状和挑战的对话实录。

李福胜:我很荣幸能主持这场对话。刚才我也做了发言,实际上是意犹未尽但不能把时间都留给自己,我刚才最后说了一下,“一带一路”金融创新上我自己都是有不少问题要思考、要提问,我首先提一个问题,方总提给你吧?我想了一下,我们的金融创新,哪个国家的金融是最发达的?

   方健:美国。

   李福胜:说得好。金融创新哪个国家最多?美国最多,好,你也说美国最多。可是我发现了一个问题是什么呢方总,金融最发达、创新最多,金融危机也最多。“一带一路”上金融创新,怎么能够规避金融危机?这是我的问题,当然你可以提P2P、互联网+,谢谢!

   方健:谢谢李总的厚爱,这个问题确实很大,创新往往跟风险紧密联系一起,创新必定有一些风险。我稍微有一点点走题,看到项目谈创新的时候,针对“一带一路”,其实我个人倒觉得更多的现在不是需要创新,而是把现在传统的融资模式还没有真正地运用到“一带一路”当中,比方说最基本的像“一带一路”,最主要的就是基础设施项目,在全球对基础设施项目采用最广泛的就是项目融资。项目融资有多少很广泛地应用到“一带一路”项目当中呢?有,但是并不是很充分的。而且一定程度上,现在的项目融资至少我们看到,我们今年在“一带一路”地区,最起码做了十几个项目融资的项目,大多数的时候,我们代表银行来做,我们一定程度上应该为银行来代言。

   但是反过来我们也看,其实我们现在很多的项目,并没有完全按照国际上最基本的做法去做,很多时候这些项目对银行的保护还是比较强的。在这个当中其实有一个问题就出现了,如果我们这些项目融资都不是按照国际惯例去做的话,国际市场的实践去做的话,可能很难吸引国际资本和私人资本的介入,这可能是一个根本。

   在我看来针对“一带一路”最根本的一个问题:怎么样回归到它的本质?怎么样能够在项目上按照通常的做法,有建设性地吸引私人资本参与到融资当中来?这个方面我们做得还是不够。

   李福胜:谢谢!你没回答我的问题呦。我很赞同你的观点,对“一带一路”的金融创新这块,我们首先要把传统的金融做法要用好、用足,这个很重要,而不是急于进入创新,但是在局部我们可能还真需要进行创新。如果我们在传统金融上,我们用不了的时候,我们可能就是要进行改变或者变通,这时候它可能就是创新了。

   花旗银行也是我们一家老牌银行,我想请郭总你谈一谈现在我们在“一带一路”上的金融出现什么样新的动向?

   郭玉广:感谢李总同时感谢21世纪经济报道的邀请。刚才李总提的问题确实是花旗银行非常关注的问题,花旗是美资银行,但“一带一路”热情丝毫不逊于其他区域性银行。我们在近期9月份刚刚举办了“一带一路”的类似这种规模和性质的分会,其中在“一带一路”沿线国家进行基础设施项目问题时融资趋势、融资方向进行了热烈的研讨。

   在会上我们也看到了在“一带一路”项下项目融资上出现新的趋势、新的变化。一是刚才方总提到的,在“一带一路”项目中出现很多PPP和纯的项目融资类的需求。这类融资需求它是基于项目本身的现金流,而不是基于项目的发起人他自身的财务实力而发起的融资需求。这样的融资他需要的银行的参与,需要私人资本的参与,还有一些项目的EPC他们可能带一部分资金,或垫资建设,以及项目发起人准备项目资本金,甚至备用资本金时大家都是有一些承诺,各自承担一些风险,才能把这类项目支撑起来、做起来,这是第一。

第二个比较明显的变化,我们看到有很多PPP项目的出现,这类项目是主权、次主权国家或政府由他们发起邀请私人资本、商业资本一起参与的项目,这类项目又有他融资的困难、瓶颈以及他的一些机会,所以这两类是我们在推进“一带一路”项目实施方面发现的一些比较明显的变化。与之而来的我们发现金融机构在应对“一带一路”实施的过程中,出现的一些新的需求、新的变化也在做自身的调整,现有融资模式对银行保障、保护比较全面,银行自身也是在调整,看能不能从银行自身角度承担更大的风险。

   与此同时,我这合作的一些机构是由主权政府成立的官方出口信贷机构包括进出口银行,像中国信保、中国进出口出口银行,还有其他国家的ECA机构以及多边机构也在做调整,把原来不愿意触碰不愿意承担的风险,做金融创新、政策改革,以更好地应对市场的变化。

   李福胜:进出口银行参与你就参与?

   郭玉广:这个问题非常抱歉,不是说有进出口银行参与花旗银行一定能够参与,要看看项目发起人或项目债务人是不是咱们双方都能认可的授信客户。我相信我们有共同授信这类客户还是很多,我正好引述一个数字,花旗银行和进出口银行从2005年开始建立合作关系,开始一起做跨境出口信贷业务。到今天为止,我们联合融资的项目总金额已经超过25亿美金。我们跟中国进出口银行合作范围非常广泛,而且合作势头也是非常良好。

就在2005年和2006年,我和进出口银行有关同事分别完成了三单交易,其中有一单交易分别获得当年两项,应该说非常有成效的。

   针对刚才提的问题,如果有信保的参与,花旗银行是不是一定能参与呢?这个问题也是否定的。可能不同银行做出口信贷融资时,在信审、项目审批方面可能有不同的做法。花旗银行在做这种有信保支持项目的时候,尽管有信保已经承担95%的政治险和商业险,花旗依然要对债务人要有100%的授信才可以。

   再往前进一步,合作的ECA机构中也有中国ECA和美国ECA,其中一个是美国的进出口银行,很多在座同仁都了解,美国进出口银行在提供融资担保方面是非常全面的,它的那张保单是100%不可撤销见所即付的一张保单。做这类业务的时候,很多银行角度有了这张保单可以躺在这张保单上睡觉,不至于睡不着,一旦出险可以去美国进出口银行索赔,美国进出口银行不问过程中发生了什么,因为它是“见索即付”,那时很多银行愿意选择有了这张保单可以贷款。

   花旗银行角度不是这样,如果实际借款人(债务人)自身没有偿还债务能力,即使有美国进出口银行这张保单依然不能做,因为我们做负责任的融资,不能把这种案子带给美国进出口银行。  

李福胜:这两家机构我们完全有不同的宗旨是可以理解的。我把话筒交到“一带一路”最远的地方伦敦,请于总你花1到2分钟,给你机会介绍你们这家机构,不太了解,你们在“一带一路”上你们都做了什么。

   

   于宗文:大家好!下场嘉宾好!非常感谢主办方邀请我来参加这次论坛,也是收益良多,不敢说有什么独到的见解,大家交流一下、共享一下新知。

   我们确实是“一带一路”的最末端——伦敦,中国人有一句谚语“编筐编篓全在收口”,伦敦是“一带一路”最后一站,其实是很重要一站。上午香港贸发局研究总监关家明谈到英国脱欧的事情,脱欧是好事情,资本主义的原则资本是逐利的、是务实的、是市场经济导向的。资本加入欧盟时看着利益去的,现在看着利益退出来也是有它的道理

   英国加入欧盟其中有29个立法项想通过欧盟最高委员会获得认可,但都被欧盟最高委员会否了,英国享受的利益小于它的付出,我说的付出包括医疗等等。但是对“一带一路”有什么好处呢?“一带一路”是很务实的国家,一旦脱离欧盟贸易体系,不受制于欧盟的贸易体系,它对于和中国全球最大的贸易国家,作为市场最大的参与者一定会有最密集的网络。作为欧盟的港口贸易往来,他们很多地都是闲置的,我们也走访过巴斯包括一些港口城市,很多港口城市大面积的地是荒废的。这块是很大一个机会,如果能跟中国达成自由贸易港是特别好的事情。

   现在一直在讲融资的现状和挑战,其实“一带一路”根本问题是融资。中国政府花了那么多钱,每年还需要额外5000亿的规模才能完成它的执行。这个钱从哪儿来?一定要融资。怎么融?从国企央企来讲,他们要从当地的办公室走出来,要和当地金融的比如国有银行、包括民营银行,一起做很好的一次包装、路演、项目推进,这块中国的国有银行做投行部,他是有使命里面的,他应该跟国企、央企充分了解这个国家,积极地沟通。如果他们没有健全的金融管理制度就帮他们健全一个。

与其说创新,其实我在英国确实,李教授英国建立了全球的金融体系,为什么它有这么成熟的金融体系?当然这个我们再去沟通。中国人学习能力很快的,其实可以把这么成熟的金融体系,包括企业管理、合规、风控,项目从审批、尽调,从投资委员会执行,把这个周期缩短,它有很多很多细节都要一点一点地去改正。

   如果说这些途径的国家如果连金融体制都没有,那我们国家就帮助他去建立。建立就像大家提到的,怎么去当地说服政府,主权基金、私募、风投,怎么(说服)他们?企业本身要有好的公共关系要去做路演,这些东西他是应该紧密融合在一起去做的一件事情。

   降低融资成本就等于如何完善金融市场,在一个成熟的金融资本体系下,融资是不存在任何问题的,项目为王。谢谢!

赵小川:我是来自民生金融租赁首席分析师赵小川,我们是5家具有银行背景的金融租赁公司,开业于2018年4月份,自从开业以来我们实现业务快速发展,用不到5年时间成为资产过千亿的中型金融机构,已经确立了金融机构业的领先地位。我们发展愿景是成为全球领先专业化的银行金融租赁集团。我们国家“一带一路”的战略恰恰给了民生金融租赁,通过国际化发展进一步做大做强的国际机会,我们也正是落实国家“一带一路”战略过程中,我们国际化业务也取得了非常好的成果。我在这里可以给大家汇报一下我们在“一带一路”做的案例。

   比如2014年年底,把中国大连船舶重工集团制造的一条自身是钻井平台,租赁给印度尼西亚最大的海上石油钻井开发商Apexindo,它进行海上石油开采;2016年6月份,把扬子江造船厂11800TEU的船租给新疆船务,用这4艘集装箱船运输亚洲到红海的海上业务;再有我们正在推进哈萨克斯坦海上石油工程上用的重型机械的设备,我们正在进行租赁;还有南非它的基础设施建设用的一些工程机械,我们公司正跟国内工程机械厂商合作,给他们开展综合的业务。

   通过上面的介绍,大家了解到租赁的这种业务模式,像会谈主题一样,大家会讲“一带一路”融资渠道和模式创新,租赁尽管它不是创新,但它和我们传统的融资渠道的模式,就是银行贷款相比有着非常大的特色。租赁它是融资和融物相结合,它并不是把钱给到“一带一路”沿线国家去,而是把钱给到他需要买的东西上。像刚刚给大家介绍的印尼,拿钱买海上钻井平台的,我们租赁是把海上钻井平台直接租赁给他,直接解决用资金买的设备上。

   大家听下来,租赁非常好的方式,跟银行贷款不一样,它是多方获益的模式。我们给印度尼西亚解决了它需要海上钻井平台的问题,同时实际上是为马来西亚解决它海上石油开采的需求问题。我们这个钻井平台,已经让印度尼西亚和马来西亚获益,同时钻井平台又是中国大连船舶重工集团制造的,我们又为中国的制造企业获得了机会。我们买大连船舶重工集团钻井平台所用的资金来自于哪儿?来自于中国的一家银行,比如找到中国进出口银行,又给中国进出口银行带来业务机会。

   我们再介绍,比如说我们给南非做的业务,我们用的资金不是用的中国银行的钱,我们到了香港市场向外国的银行借钱,我们又给外国的银行带来租赁机会。租赁这种方式进入以后,它会让多方都获得业务机会、让多方都获得好处。租赁这种业务模式、这种融资渠道和业务模式,在“一带一路”战略的执行过程中,的的确确会发挥它非常好的作用。

   再讲一下,这上面提到比如涉及到相关政策的探索等等,租赁为什么说它有很大特色和好处,刚才主持人自己在演讲时提到过风险问题。租赁公司这种方式进去比银行贷款方式,某种意义上讲它会相对安全一些。比如租赁公司终归是把租赁物租赁给对方,一旦他还不了钱,比如银行把贷款给他,他拿着贷款不知道干吗用,一旦还不出钱怎么办?拿不出钱,打官司采取这种渠道。租赁公司一旦出现问题,至少还可以把租赁物拿回来。

   正如刚才主持人讲的一样,我们已经开始“一带一路”布局开始“一带一路”的业务,但现在“一带一路”业务的选择还是有选择性的,一般选择租赁物是有特点的,至少是便于移动的,一旦出了问题比较方便拿回来的,不管法律上能不能拿回来,但形式上是能取回来。我们一般做的业务主要在飞机,比如我们飞机租赁给土耳其、租赁给印度、租赁给印度尼西亚、租赁给沙特等等国家;比如船舶像刚才介绍把海洋钻井平台租赁给印度尼西亚、把船租赁给新加坡、把重型工程机械租赁给哈萨克斯坦、租赁给南非。这些重型租赁物特点是便于移动的,出了问题可以拿回来,拿回来有可能租赁给下一个,需要靠它解决风险的。

   即使这样仍然还有很多风险问题需要解决,我看主办单位给我们出题目的时候谈到,租赁公司有什么顾虑、有什么挑战。其实我们顾虑、挑战尽管给对方不是钱,但钱是我们花的,东西租赁给他一般时间比较长,5年、10年都有,把租赁物给他,一旦还不了我钱怎么办?就是把租赁物拿回来我也是有损失的。我们做这个事情恐怕要多方合作,既然租赁这种方式进入到“一带一路”以后,能够让多方获益,一旦这种业务模式发生风险的时候,也应该多方共同携手解决问题。

   比如,我们把中国制造的设备租赁出去,当我真的出现问题的时候,还是希望中国的制造企业能够向我们伸出援手,帮我们分担一部分风险,至少我把东西拿回来以后,中国制造企业帮我重新修一修,进行二次更新便于我重新租赁给下一个。国家角度是不是应该支持我们?比如中国出口信用保险,我们已经有中国出口信用保险制度,而且有专门的机构,中国出口信用保险能不能给租赁公司的租赁业务提供专门的保险?一旦我的租赁物收不回来的时候,中国出口信用保险能不能给我托一个底,能够解决我们的后顾之忧。

   当然我们还有政策的需求、要求先不展开说,下边问到再接着补充。谢谢!

   

赵广彬:特别荣幸参与21世纪经济报道举办这么大规模的会议,首先普华永道做一个介绍,在座很多是我们的客户,很多不是我们客户,即使是我们客户对我们不是很了解,普华永道第一想到会计师事务所,我们不仅仅是一家会计师事务所,我们公司到目前为止158个国家有23万员工,在“一带一路”上几乎所有的国家普华永道都是有我们办公室存在,这是我们服务“一带一路”最大的优势。2017年财年全球收入380多亿美金,我们是全球最大的专业服务机构,或全球最大的咨询机构。

   除了会计业务我们还有其他业务,比如我们是全球最顶尖的管理咨询公司,业务涉及并购、融资,对企业融资海尔并购了通用电气300多亿的大项目是我们做的。正好作为项目参与人之一解总也在这边,在座有企业要融资需求可以找解总,很多人不知道普华永道可以做这个事情,先做一个小的广告。

   下面我主要说一下刚才主持人的问题。“一带一路”发展最大的问题、最核心的问题是融资的问题,我们知道中国发展我们走过这个过程的,一个国家发展,一个区域的发展,资金需求是特别重要的,没有钱什么事都办不了。怎么样解决“一带一路”这些国家的融资需求呢?我们一般能想到的,目前在做的主要是什么呢?是以银行融资为主的。到目前为止,我们中国的融资还都是以银行为主的,我们是以这样一个思路来解决“一带一路”的这样一些问题。

   像刚才李教授提到的,国务院发展研究中心做了一个简单的预测,到2020年,单单是基础设施领域,需求资金是超过10万亿美金的。如果再加上其他领域,资金的需求是巨量的。怎么样判断资金的需求呢?比如“一带一路”64个国家,他们去年GDP是多少呢?是12万亿美元,我们中国GDP11万亿美元,所以64个国家经济规模比中国稍微大一些,但我们看中国各方面投资几十万亿规模的。

   然后传统银行的融资是远远不够的,即使中国倡导下已经成立亚投行这样的机构,当然亚投行不止服务“一带一路”,它有其他作用主要服务于全球的。光靠银行资金解决不了问题怎么办呢?我们在其他场合也提过这些想法,需要很多方面协调做的。

   第一个,我们的股票市场规模已经是特别大了,我们把我们的上海市场深交所、港交所,深交所规模比较一下,我们交易在“一带一路”是最大的,印度证券交易所相对比较大,但我们规模在“一带一路”这些国家远远比他们这些国家大很多的。所以一个比较大胆的设想是,我们为什么不在证券交易所设立“一带一路”板块,吸引这些企业到我们证券交易所上市?这样做是一举多得的。

   为什么?

   一是它会促进股票市场的国际化,股票市场国际化很多年了一直没有动作,现在整个国家优先发展支持“一带一路”,通过这个机会可以促进股票市场的国际化;另外在座很多都是高净值人群,都面临什么问题?国内有什么问题?资产荒。

   老百姓手里有很多钱,不知道投资什么地方,投资股票市场很多人是没有信心的,关键选择太少。如果把“一带一路”很多优质企业引到国内股票市场上市,对我们投资对解决资产荒问题有很大帮助。

   李福胜:您是说上交所、证交所主板之外,创业板、新三板这样,再设一个一带一路板是这意思吗?

赵广彬:叫什么名字不重要,关键是把它打通让这些“一带一路”企业可以到这些所上市。另外债券融资,中国做了统计2016年中国债券市场规模差不多16万亿美金这样的规模,规模相当庞大,“一带一路”64个国家只有50几个国家是有债券数据统计的,他们才有区区7万多亿。

   我们债券市场同样也可以这样做,当然“一带一路”上很多国家,把证券市场也开放给“一带一路”这些国家,这些企业、国家都可以来中国我们这边来做,通过这样形式来融资。这样做的好处跟把股票市场开放是很类似的。这会对“一带一路”对资金上面的支持会起到很大补充的作用,不但这些国家的政府、这些企业都会获得更多的资金,同时会促进人民币国际化的发展。

   我说再详细一点,比如说像股票市场跟证券市场是两大块,是很大的两个部分。如果我们再说到其他融资的话,像民间资本怎么投资的?股票市场、证券市场开了很大两个口子。

   另外,赵小川总刚才也提到了,民间投资在“一带一路”相对比较少的,为什么呢?这里有很大的原因在里面的,国有企业去投的,国有企业体量比较大,抗风险能力比较强,对民营企业他们考虑问题比较多。关键问题是什么呢?我们现在看到政策支持力度不够、不到位的。有很多事情,比如说国内的PE、VC,甚至您刚才说的PPP,PPP在国际上不是一个新概念,英国人几百年前开始做PPP的事情了。我们国内很多成熟的融资模式都可以走到“一带一路”去,比如PE股权基金去“一带一路”投资,必须我们国企要带头,要政策有大力扶持,比如税收对他们优惠。企业比如有更大政策支持的话民间资本,这样会降低它的一些风险。

   另外一点我想讲的是什么呢?今天讲的是金融创新的问题,刚才您说创新最多的是美国,我不赞同,我觉得创新最多的是中国,哪个国家能做到大众创业,万众创业这样的事情呢?包括普华永道也在创新,我们全国开了三个创新中心。中国是创新做得最好的一个国家,特别在金融科技(Fintech)行业,金融科技行业哪个国家支付宝、微信普及率能做到超过中国的?FT做了一个视频采访,对比美国硅谷跟上海用手机支付的便利性,硅谷是没办法比的,我们把它甩掉不知道多少条街。

   我们怎么样把我们金融科技的领域最先进的一些东西推广到“一带一路”去?怎么样把我们的支付宝、微信支付利用到“一带一路”去?然后这个不仅仅对普惠金融有很大促进,甚至可以带动很多中小企业走到“一带一路”去。像我们看一看今天中国创新的企业,比如滴滴、小黄车这样的企业,它如果没有手机端支付业务链是打不通的。如果把中国最新金融科技的一些模式,在政府政策大力支持下,也在各行各业的支持下,都能走到“一带一路”的话,这个影响不仅仅是金融行业的,会对很多行业“一带一路”发展会开拓出一片新的天地。

   时间关系我先说这些,后面可以补充讨论。

 

李福胜:普华永道提了很好,政策要跟上,而且要吸引民间资本、社会资本,政策要跟非民间、非社会资本要一视同仁,这是非常好,我很赞同。比较直白地说,中国的民营企业走出去作为“一带一路”,还不能够像国企那样,虽然你满腔热情还不能像国企那样得到相应的政策支持,我很赞同。

   赵广彬:再补充一个,我自己领导的部门叫战略研究部,创新做什么业务?很多企业到“一带一路”去,很多企业没有到“一带一路”去,很多国企有这个需求的,到“一带一路”做什么?可以联系我们,我们可以提供这样前期咨询研究的。我刚才说了“一带一路”上所有的国家,没有找不到普华永道的地方,这就是我们最大的优势。谢谢!

   李福胜:我赞同你说民营企业、国营企业面临不一样的政策,我们同样做“一带一路”但是我们得到国家支持是不同的,我很赞同。

   下面我有一个问题给民生租赁赵总,中国的金融机构我们支持中国生产的飞机和船舶,当然我们电站设备等等走出去。同时,“一带一路”不再叫战略我们叫倡议,倡议是什么呢?中国人倡议来建设“一带一路”,来进行全球化、反贫困、实现千年的目标等等。同时我们希望西方发达国家参与。我最近遇到西方发达国家他们提一个什么问题,他说你们资金确实多,你们在支持“一带一路”的这些大项目上,能不能也用你们的钱支持我们生产的设备?比如你们的贷款,如果要是在“一带一路”上建这个火电站、水电站,你们选择上海电气、哈尔滨电气、东方电气生产的发电机组,你们能不能用GE等等,他们提这个听起来似乎也有道理吧。赵总您谈一谈。

   赵小川:主持人提了很好的问题,这个问题两个方面回答。

   一方面,从战术上考虑,中国制造+中国金融租赁,用这样一种模式帮助中国制造企业借助国家“一带一路”的战略走向世界,我们觉得对国家来说是非常好的一件事情。金融租赁公司大家都讲金融回归实体经济,以服务实体经济为本。从金融租赁公司来说,我们服务实体经济就是要支持中国的制造企业。如果在落实国家“一带一路”战略的过程中,能够通过我们租赁的方式把中国制造的产品出口到“一带一路”国家去,我们觉得这是非常好的一件事情,也是我们一直在努力做的。

   另一方面,并不是我们租赁公司只把中国的产品租赁到“一带一路”的国家,事实上我们也把“一带一路”国家的产品租出去了,比如大飞机,无论空客的还是波音的飞机,我们民生金融租赁都采购租赁到土耳其、印度、印度尼西亚、沙特阿拉伯等等这些国家,他们航空公司都用我们民生金融租赁租的空客飞机或波音飞机。看租赁物是什么?如果我们中国自己能够制造,而且我们制造出来的设备“一带一路”国家也很接受,它认为已经足够了,那就采用我们的。

   比如我们很多的重型工程机械,在“一带一路”沿线国家他们在进行基础设施建设的时候,很多都是用的我们的工程机械。因为我们的工程机械第一质量上跟发达国家差不多,比如美国的卡特彼勒,我们自己的工程机械中联、三一、徐工、柳工,我们自己制造的重型工程机械已经足以适应需要,他们用我们的完全够了。买美国的贵,“一带一路”国家不用买美国的,用中国的已经足以了。看我们自身租赁物的水平怎么样,如果完全被“一带一路”国家接受了,我们还是愿意支持我们中国自己制造的产品出去。比如集装箱船租给新加坡船务是扬子江造船厂造的集装箱船,没有上日本和其他国家。当然有些产品可能国外制造得更好一些,“一带一路”沿线国家也接受,我们当然也会采购国外的发达国家的产品。这里主要还是取决于我们租赁物自身的成本,沿线国家他对成本的考虑。

   如果我们在资金成本更优惠一些,可能采购其他国家产品更多一点,不知道下一步会不会问到我们对政策需求上的想法,问的话再说。

   李福胜:中国国家政策性金融机构可能融资有一定优惠,恰恰用优惠支持中国自己的产品。我在演讲中提出“资金融通应该是双向流通的”,我坚持这么认为。第一个考虑是你不能只朝一个方向流,这不科学;第二个考虑通过把“一带一路”的资金,在中国找到好的投资机会,赚了钱以后再返回去,我认为这个也是很有意思的,是可取的。因为他们国家的投资机会可能不如中国的多,或者他们的投资风险就比我们的高。到中国进行投资、赚了钱再回过去我认为这也是可以考虑的。甚至我们除了资金融通以外,我们有结合点,中亚地区他可能在牛羊这块有优势,如果能把屠宰技术、牛羊加工技术、养殖技术带到中国来进行嫁接,这可能就是一个双盈。

   从这个问题上来说,我们有什么办法赵总您看一看,能有什么办法吸引“一带一路”的资金到中国来?

   赵广彬:对刚才另外一个观点做一个补充,目前我们的金融机构在“一带一路”上经验是很不足的,我们在谈怎么样发展“一带一路”,我们自己的金融机构在“一带一路”上的经验是很不足的,很多情况下是不足以支撑的。

   因为我之前有个客户是欧洲复兴开发银行,在“一带一路”30多个国家是有分行的,代表这个客户跟国内几大行高层都有接触。举例,东欧在“一带一路”国家算比较好的国家,那边有好项目时,中国大银行是没有经验的,不知道怎么做。一个很好的例子是什么?像欧洲复兴开发银行这样的,多边金融机构是可以合作的,亚投行我们一起投资,你们有项目比如10亿美金你们投1/3我们投1/3另外1/3其他人投资。在中国的金融机构在很多地方没有经验,不知道如何判断风险的时候,多和一些现有的国际的多边的金融机构多一些合作,甚至当地金融机构的合作,这个是规避风险很好的办法。因为金融机构最核心的能力就是规避风险的,就是怎么样把风险最小化这样才能盈利。

   像您刚才说的怎么样支持“一带一路”上资金投中国?比如我刚才说股票市场和债券市场这是融资解决的问题。另外我们自己跟自己对比一下,中国自己从很多投资的时候,大部分钱倾向于投到发达国家去的,发达国家大家觉得比较安全,所以怎么样在“一带一路”资金流到中国的时候,怎么多展示中国独特的地方。比如投在科技金融的公司,比如互联网公司,腾讯去年股票涨了50%以上,多展示我们优势的所在。

   李福胜:那就完全是有可能的,有一定的可操作性的。

   赵广彬:对。更多是怎么样借助现有的成熟的国际机构,比如像花旗这样的,会起到很大的作用。

   李福胜:花旗。

   郭玉广:我接着赵总的话提两个思路。刚才李总提了很重要的问题资金是双向来的这样能融通才能贯通。从我们的经验讲有几个方向可以尝试:

   第一,我们在四五年前支持了一家中资的纺织企业到东南亚的国家去投资。在这个投资过程当中,我们是给安排了一些类似的官方机构的一些融资,这两个机构当时安排了德国和丹麦的两家机构,DEG、FMO。这两个机构它是属于DFI(发展性金融机构),如果国内一定找一个,国家开发银行跟它有点像,发展性金融机构。这类金融机构有一个特点,支持项目实施过程中不需要一定有本国设备或工程服务的出口,它更看重是一个项目开发性效应和社会性效应,所以他们把自身定位为发展性金融机构。

   在那个项目当中,投资人是中国的公司,虽然实际投资主体在香港,但实际控制人在国内。与此同时用的设备、人工、原材料都是从中国出去到越南进行投资。所以这类融资我们从这个角度往外延展,我们认为有些全球的DFI的融资是完全可以被用到“一带一路”的项目建设当中,来解决这些“一带一路”沿线国家尤其是经济发展比较落后国家的一些经济发展,这对于李总刚才在您的演讲过程中提到的HIPCHeavily Indebted Poor Countries经济发展是有利的,这跟“一带一路”倡议实施初衷是一脉相承的。

   还有一个思路这跟我做的这块业务有关,我在花旗负责中国出口信贷与机构融资,说白了是出口信贷。这类融资通常情况下是有征信过程,有可能中国进出口银行、中国信保或日本和韩国的(这类机构)。这笔融资风险会降低很多。银行角度所占用的风险资本户降低很多,对很多银行有非常大的吸收。

   除了银行的资金以外,我们了解到还有很多发达国家的基金,他们也非常愿意参与到这类项目的融资当中。比如我们过去做过美国养老基金、社保基金的融资,这类融资通常不会参与这个项目的一手融资,而是在银行把这个融资落实到位,美国进出口银行或其他ECA保单到位以后,他们可以通过要么是二级市场,或者是通过静默参与的方式参与到项目的背后融资当中。

   这类资金进来非常大的好处是,像养老资金、社保基金他们对投资回报率不是特别高,他们进来会整体拉低这类项目整体融资成本。与此同时,有些项目在资金规模特别大的时候,这类资金进来也有利于提高这类项目的可融资性,对项目实施会有非常大的帮助。

   方健:有中俄基金和其他中非基金等不同的模式,像中非基金更多是中国基金投资当地的项目,中俄基金是中俄两国政府组建的项目,当时中俄基金是同时在中国和俄罗斯进行投资,两个团队在两边同时看项目,它的资金不纯粹是单向的流转,而是根据在哪里能够有好的项目,在双边进行投资,这个可能回答您的问题也是一种模式。

   这样对俄罗斯来讲也是受益于中国经济的发展,咱们同时有效支持俄罗斯那边在“一带一路”一些项目上的建设。

   赵小川:主持人您问资金的融通,刚才我介绍用租赁这种方式是最好的资金融通的办法。我们买的设备有的是用中国自己银行的钱,比如有时买的是用进出口银行的钱,有的借美国银行或英国银行的钱,有的跟当地国家银行合作。国内银行出一部分资金、当地金融机构出一部分资金,共同买的设备再租赁给当地。比如南非,因为我们租赁设备租赁到“一带一路”沿线国家以后,还要考虑到汇率风险的问题,比如我采购的是中国制造的工程机械,我出口到南非去以后,因为南非它不使用人民币,将来还钱比如还美元还是还南非自己的货币(南特),南非愿意还自己本国货币,有汇率风险的问题。

   采取什么办法?有一部分汇率资金在当地金融机构解决,由它提供南非的货币,配上自己人民币或再配一部分美元,在一个业务上可能有几种资金融通在一起。这里面既帮助我解决整个资金的需求,同时还有多种考虑,比如规避汇率风险、规避当地的风险。比如南非的银行它进入到我这个业务里,这笔业务是一亿人民币,假设3000万来自南非银行,它要考虑不能出问题,它出问题3000万也拿不回去。

   租赁像您所讲的资金贯通,其实用租赁的方式是最好的一种融资渠道。而且我们事实上民生金融租赁在我们业务实践中也的的确确是这么做的。

   李福胜:谢谢赵总,时间关系今天嘉宾互动就到这里。“一带一路”我们现在充满着巨大的机会,同时也是给我们提出了越来越多的挑战。我们“一带一路”的建设需要群策群力、需要大家的真知灼见。回到一句总书记说的一句话“不忘初心,砥砺前进”。谢谢大家!

   

   主持人:感谢各位嘉宾。相信刚才各位精彩的讨论以及思想的碰撞,会给大家带来很多启发和思考,受益匪浅。看到刚刚在台上还是有许多嘉宾谈得意犹未尽,欢迎各位在会后继续交流。

    今天论坛开到现在大家收获满满,"一带一路"是百年工程,我们现在才刚到第四年,“一带一路”2013年提出来的,相信有更多的资金在路上,更好的金融创新思路在酝酿、在探索,更多样的资本可以有机会参与到"一带一路"建设中去,这一切,都有待各位实践、见证!

再次感谢今天到场的来宾和朋友,谢谢你们给予此次论坛的大力支持。本次论坛到此结束,我们明年再见!谢谢!



21WEEK●关于我们

21世纪报系会议周

21世纪报系会议周由二十一世纪传媒于2010年推出,《21世纪经济报道》主办,已成功举办六届。21世纪报系会议周以多样化的会议集群模式,囊括年度最具影响力的活动,通过全媒体的支持系统,打造21世纪最高端会议品牌。

会议周将以第三方角度审视中国经济,集合多方智慧,把握全球经济脉搏、洞察经济细微变化,预测经济发展动向,成为政府、企业经济决策的重要参考。通过政府、企业、学者、媒体四方联动,打造中国顶尖经济人物对话平台,唱响商业中国推动力号角,促进中国经济健康发展。

第七届21世纪报系会议周,以“洞见未来先机——新时代·新经济·新征程”为主题,形成多样化的会议集群,包括:1、十二届21世纪亚洲金融年会 2、017中国创新资本年会【暨】第七届中国股权投资竞争力榜单发布 3、“一带一路”国际创新论坛【暨】“一带一路”建设创新案例征集活动 4、十四届中国企业公民论坛【暨】2017年“中国最佳企业公民”评选5、渤海银行•中华非遗传统手工艺传承设计大赛作品展。

作为国内首家由媒体打造的会议周,为期一周会议内容丰富,涉及行业多样。此次会议周诚邀100+专家学者及监管机构、600+行业领袖、2000+参会嘉宾、100+媒体单位、1500万+线上传播。通过21报系独有的平面、网络、媒体联盟资源和电视媒体,发出中国经济最专业最权威的声音。



会议周项目介绍


会议周历届回顾

  • 2016年第六届21世纪报系会议周
  • 2015年第五届21世纪报系会议周
  • 2013年第四届21世纪报系会议周
  • 2012年第三届21世纪报系会议周
  • 2011年第二届21世纪报系会议周
  • 2010年第一届21世纪报系会议周

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组织架构